正确答案 ：C

解析

本题考查抵押权。
《民法典》第四百一十四条规定，同一财产向两个以上债权人抵押的，拍卖、变卖抵押财产所得的价款依照下列规定清偿：（一）抵押权已经登记的，按照登记的时间先后确定清偿顺序；（二）抵押权已经登记的先于未登记的受偿；（三）抵押权未登记的，按照债权比例清偿。本题适用第二种情形，已经登记的小李优先于未办理登记的小张。故本题答案为C。