正确答案 ：A

解析

本题考查宏观经济。 国家有权发行纸币，但是必须以流通中所需要的货币量为限度。如果纸币的发行量少于流通中所需要的货币量，说明物多钱少，则表现为物价总水平全面地持续下跌，纸币升值，形成通货紧缩。故本题答案为A。 B项：当纸币发行量多于流通中所需要的货币量，说明物少钱多，则表现为物价总水平持续上升，纸币贬值，形成通货膨胀。 C项：搭配不当。 D项：与题意不符。